中国钢材:2014年九月份建筑钢材走势预测报告

一、八月份国内建材市场走势回顾：

　　八月份国内建筑钢材市场呈持续下跌的走势。

　　上旬：国内线螺价格走势出现明显差异，市场北强南弱格局再度确立。北方市场成交良好，华东尚可，华南表现弱势，南方市场成交转差为主因。从库存上看，本周全国线螺库存总量717.1万吨，较上周增0.68万吨，南方地区对市场成交影响明显，华南市场成交转差也对其造成了一定影响。由于年初房屋新开工面积数据糟糕，今年金九银十行情已可不做期待，市场隐隐的悲观气息也使得近期市场表现沉闷。

　　中旬国内线螺价格走势整体转入弱势回落态势，市场区域化差异更加明显，西部地区好于东部地区，北方市场好于南方市场。国内各地市场成交整体转差，市场气氛开始偏向悲观。从库存上看，本周全国线螺库存总量703.32万吨，较上周减13.78万吨，华东部分地区钢厂库存高企后期或存在减产限产的可能。目前各地商家均存在一定悲观心态，在成交不佳的状态下价格短期内企稳将较为困难，国内线螺价格将保持一个以弱势震荡为主的局面，部分地区仍存在一定回调空间。

　　下旬国内线螺价格保持回调态势，部分城市报价跌幅扩大，区域化走势明显。本周华北地区线螺报价呈现领跌态势，长江中下游地区也出现了跟跌行情，各地市场成交情况均不理想，商家心态普遍倾向悲观且对9月行情并不抱乐观预期。目前各地工地需求采购需求依然存在，但限于资金问题无法释放，这也使得近期工地采购的规模与频次均明显低于前期。各地市场心态均开始倾向悲观，销售策略多以走量以及要求追补为主。从库存上看，本周全国线螺库存总量700.8万吨，较上周减2.52万吨，消化速度大幅度放缓，其中线材库存已开始出现反弹。而由于目前部分螺纹钢生产厂家依然存在生产利润，使得其短期内减产的可能性并不高，市场供需矛盾短期内无法化解，厂库高企也使得钢厂降价销售的意愿开始增加，国内线螺现货价格将走出一个以弱势震荡为主的行情，一线城市现货报价存在进一步下行的可能。

　　从整体市场走势来看，8月份国内建筑钢材市场比7月份维持小幅的下跌走势。截止到8月22日，国内25mm三级螺纹钢均价在3100元/吨，比上月末下跌52元/吨；其中北京25mm价格在3060元/吨，比上月末下跌80元/吨；上海18-25mm价格在2970元/吨，比上月末下跌120元/吨；广州18-25mm价格在3180元/吨，比上月末下跌40元/吨；国内 6.5mm高线均价在3168元/吨，比上月末下跌51元/吨，北京6.5mm高线价格在3070元/吨，比上月末下跌50，上海6.5mm高线价格为2970元/吨，比上月末下跌130元/吨，广州价格为3270元/吨，比上月末下跌70元/吨。

　　二、九月份国内建筑钢材市场走势预测：

　　1、宏观经济方面数据不乐观

　　发电量与用电量同步下降。7月发电量5048亿千瓦时，同比+3.3%，前值+5.7%；全社会用电量5097亿千瓦时，同比+3.0%，前值+5.9%。1-7月发电量31249亿千瓦时，同比+5.5%，前值+5.8%；全社会用电量累计31374亿千瓦时，同比+4.9%，前值+5.3%。
房地产投资增速、新开工面积、销售面积与销售额大幅下降。1-7月份，全国房地产开发投资50381亿元，同比名义增长13.7%，增速比1-6月份回落0.4个百分点。房屋新开工面积98232万平方米，下降12.8%，降幅收窄3.6个百分点。商品房销售面积56480万平方米，同比下降7.6%，降幅比1-6月份扩大1.6个百分点。商品房销售额36315亿元，下降8.2%，降幅比1-6月份扩大1.5个百分点。
固定资产投资同比、环比双降。中国1-7月城镇固定资产投资同比+17.0%，预期+17.4%，前值+17.3%。7月城镇固定资产投资环比+1.27%，前值+1.45%。
信贷与融资创近5年新低。中国7月新增人民币贷款3852亿元，创2009年12月以来新低，预期7800亿元；7月社会融资规模2731亿元，创2008年10月来的最低值，预期1.5万亿元。
中国央行调查统计司司长盛松成：13.5%的M2增速高于年初预定目标，处于合理水平，也显示当前货币环境仍较为宽松。

　　进入三季度后，金融机构加大了风险排查力度，对钢铁和水泥等产能过剩行业、房地产和地方政府融资平台等受宏观调控行业的贷款发放更为谨慎。

　　2、供应方面：钢厂的减产意愿仍较低，据钢协统计数据显示，8月上旬重点企业粗钢日产量181.99万吨，增量6.3万吨，旬环比上升3.59%。8月上旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1456.88万吨，较上一旬末增48.5万吨，环比上升3.44%。经市场测算了解，当前螺纹钢生产企业利润尚可（特别是长流程钢厂表现更加不错），主要是近期原材料价格持续走弱，成本价格已处于低位，且跌幅超过成品材幅度。因此钢厂在“有利可图”的情况下，产能利用率居高不下，据近期富宝统计的各地小钢厂开工率来看，开工率依然较高，而大钢厂也鲜有重大检修计划出台，因此后期市场供应压力仍较大。

　　3、市场需求持续偏弱

　　需求方面：当前市场下游需求更淡，且即将到来的旺季或呈现“旺季不旺”的状况。主要是因为当前的终端需求，特别是房地产市场的需求释放持续偏弱。最新数据显示，截至7月，我国房地产开发投资累计同比增速仅13.7%，不管是施工面积还是竣工面积同比增速都大幅下滑，而与螺纹钢未来消费密切相关的新开工面积已经连续出现10%的负增长。另外市场中间需求也表现疲软，在价格持续下跌的情况下，贸易商并不敢贸然备货，另外资金的紧张，也迫使贸易商放弃囤货意愿。整体来看，在国内经济数据弱势，下游房地产行业萎靡不振的情况下，预计需求或难以好转，继续低位运行的可能性较大。

　　4、社会库存和钢厂库存的变化。除了市场供给和下游需求外，市场库存和钢企库存等中间蓄水池作用不可小觑，具体来看，截至8月15日，国内螺纹钢社会库存为601.34万吨，较上月同期相比降8.46%，较去年同期相比降低12.17%。主要是因为行业资金紧张，另一方面是因为钢价持续下跌，贸易商囤货就几乎等于亏损，因此目前社会库存已普遍降低，较今年3月份高点已下降45%左右。而与社会库存相比较的钢企库存却持续处于高位，除了受厂库前移影响外，今年贸易商亏损经营，也使得今年的钢厂订单表现不足，使得钢厂的库存有所积压。虽然近期钢厂库存已较前期高点下降了300多万吨，但整体钢铁企业的库存压力仍较大。
综合来看，虽然目前国内社会库存不大，且在即将到来的“金九银十”预期下，贸易商有备货的需求存在，但在全行业资金紧张下，且商家对行情越发谨慎的心态下，商家备货或表现不足，而终端房产商的需求因行业资金匮乏，开工率下降，市场期待空间也不大。需求整体预期低迷，国内钢铁产量和钢铁企业库存却继续高位运行，后期市场供应压力仍较大，在影响钢价的最主要因素中，供需矛盾依然严峻，因此从供需层面来看，“金九”市场行情仍不值得商家期待，预计9月份国内建材反弹依然困难较大，市场维持窄幅调整态势